网页游戏投资与管理 行业发展报告第五期

趣游系：

负责人：郑书棋，玉红，张海

投资策略：独代，控股，策略性投资

投资关系简介：趣游的前身为GAME2，郑书棋先生是GAME2的创始人，玉红先生是趣游总裁，张海先生负责趣游投资方面的整体业务;该系主要投资方向为独家代理和控股投资，成功案例主要有仙域、傲剑、诛神等，于2010年下半年才开始接入股权控股投资。趣游方面的投资方向主要集中在独家代理方面，控股投资和策略投资仍处于尝试阶段。

奇虎360系：

负责人：胡玫，代琳

投资策略：控股、策略性投资，收购，独代

投资关系简介：胡玫女士主要负责360系的控股投资，全资投资，目前主要投资过的对象为游艺春秋，上海游虎网络，广州火石科技等;代琳女士主要负责360公司的收购，策略性投资和独代合作，目前主要投资对象为2366，上海起凡等。该派系的投资，主要为围绕360自身业务的战略性投资。

37WAN系：

负责人：李逸飞

投资策略：独代，控股

投资关系简介：该系投资，均由李逸飞先生自己负责，在投资合作方面，主要以产品独代为主，通过后期的控股投资实现产品的自主研发;代表案例有魔塔世界，墨攻等;该系投资为敏捷型投资，依据市场当前流行趋势，进行相关投资。

电驴系：

负责人：黄一孟，戴云杰，赵宇尧

投资策略：独代、控股、收购

投资关系简介：电驴系主要分为心动游戏和电驴主站两部分，该系投资主要有戴云杰和赵宇尧共同负责;成功案例有天地英雄，神仙道，盛世三国;该系主要以精品投资路线为主，主要采用先独代+控股，后收购的形式。

三、CTT独家观点：

1、网页游戏产业繁荣背后的投资泡沫:

从2008-2011年的成本变迁中，我们可以直观的看出，网页游戏在近4年的时间里，高速发展中所凸显的问题;如2009年网页游戏产品研发同比2008年增长了567%，2010年同比2009年增长了525%，2011年增长速度放缓到了90%;在研发方面的总投入从2008年的4300万元人民币，已经推升到了9亿6千万人民币;运营成本投入方面，2009年同比2008年增长了343%，2010年同比2009年增长了271%，而时至2011年的今日，增长放缓到了33%;运营成本从2008的4200万元人民币，已经变成了16.66亿元人民币。无论是单体投资成本还是网页游戏行业总投资成本都在不断拉高，行业从业规模急速扩张，每年都会涌现200-300家新企业，但存活率不足10%;详情可以看2008-2011年网页游戏企业成长趋势;高利润追求的背后，无不彰显着高成本投入，网页游戏整个行业已经充斥了太多泡沫，太多投资者、投资机构只看到了少数这群人的成功，而没有发觉到整个网页游戏投资市场的现状。

2011年，是网页游戏行业产业升级的第一年，希望投资者一更冷静，更客观的态度去审视自己对这个行业的期待与投资，透过更深层次的观察来判断自己的投资是否合适，从数据来看，网页游戏产业已经在过往的4年中承受了太多的期待，2011年放缓的投资脚步正在逐步告诉大家繁荣背后更深层次的故事。

2、大时代变迁，产业升级中的破与立：

通过近期的研究数据我们发现。网页游戏产业全面的升级时代已经到来，这点从2011年以来投资总成本速度放缓，以及[北斗智库]在《网页游戏发展报告1-4期》的研究中，都向我们预示了这一点。

首先从产品文化意识上看，网页游戏经过这4年的发展，无论是游戏开发商，还是游戏运营商，都从以往的不重视，开始逐步实施、完善自身的产品文化体系，聚集用户，沉淀用户，塑造品牌，提升品牌影响力、辐射范围。从游戏开发商方面看，如乐港的热血三国系列，昆仑万维的天书奇谈系列，动网先锋的商业大亨系列，第七大道的弹弹堂系列，菲音的明朝时代系列，捷游的梦幻修仙系列，英雄远征系列，游戏谷的七雄争霸系列，锐战网络的傲视天地系列等;从运营商方面看从51玩，到4399，趣游，人人游戏，百度游戏，360游戏，腾讯游戏都在致力于此。

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