李学凌、多玩、YY的10亿美元梦想
作者：曾哲来源：未知发布时间：2011-08-08 17:25:07
李学凌感慨，“融资这个东西真是厉害。它是一个坐标系，在不断地表明市场对你认可的价格，而且更简单、更客观。一旦融资成功，就是说，聪明人已经看明白你的价值了。这件事虽然不是那么快，但是能看到你每年一点点的进步。人只要有希望、有进步，就能够好很多。”
“有时候，连公司老大都绝望了，实际上，这个公司可能已经进入爆发的前夕。财报上每季度亏损6000万美元，你觉得死不死？没见过市面的人是看不懂的。优酷就是个很好的例子，假如它没有被市场认可到60亿美元，相信古永锵也不会相信自己的公司值这么多钱，大概10亿美元他会信，60亿不敢信。”
那么，按照资本市场的标价，作为一家未上市、经历5轮融资的创业公司，李学凌和他的业务、团队价值几何？雷军算了一笔账。
“学凌融了超过1亿美元，他已经拿了金砖，进了10亿美元市值俱乐部。一旦IPO成功，一定是TOP10级别的公司。你算算看，今天市值稳定在10亿美元以上的中国公司有几家？不会超过十六七家。”
“如果一家公司在5年之后的市值是10亿美元，假设5年零风险，那么它现在值多少钱？美国国债的利息是3%，连续5年的3%复利，所以你今天一开价市值就是8.6亿美元。”
有了这笔账，很容易就能明白，为什么李学凌曾经有两次机会卖掉公司，套现大量现金，他都没卖。
2008年初，刚刚上市的巨人网络提出全资收购多玩，作价5000万美元。曾经对多玩“看得不是很懂的”Eric是当年收购事件的谈判者和当事人。因为这件事情，他和李学凌成了朋友。3年之后，他坐在李学凌对面，身边是新泡的普洱茶和缓慢流淌的珠江水。他们共同回忆起这桩往事，算是复了一次盘。
“巨人跟多玩是非常不一样的动物。”Eric说，“巨人非常专注，游戏非常开阔，2008年上了市，钱哗啦哗啦进来，但心里总是有恐惧，觉得我们只会玩这个东西，其它东西怎么办。我们对业界了解得比较少，就想做一个游戏的宣传平台，可以把产品放到平台上宣传。我们开始锁定，第一个17173不可能，第二个就是多玩了。我们出了5000万美金。他们那时候赚的钱也不多，其实5000万美金相对PE来讲已经不少了。不过，听说他们连考虑都没考虑。后来，我们就转投了51.com。”
“当时的确考虑得比较少。”李学凌点点头。
“但是我想当时5000万美元买30%应该是没问题的。”
“超愿意。30%可能有点问题，少一点肯定可以。”
“我们当时想的是，投了人家，人家就会有我们的烙印，还不如全部拿下好了。”
“我当时想，08年公司还在早期，1亿美元的目标还没达到，这口气还在，还可以再走一程。而且，那时候公司已经开始做YY了。倾全力一战，战必胜，败了就把我干掉。”
“一般人都没有这种勇气。”
“你来找我的时候，我其实是最痛苦的。第一，我们做到很大了，营业额也一直在涨，但是没有得到相应的认可。第二，这玩意儿再做5年还是一个1亿美元的公司。今天我不卖，以后这1亿美元的天花板就压在我头上了。1亿美元以前是我的梦想，后来就变成我的玻璃天花板了。我得解决这个问题。怎么解决？能不能解决？虽然有了YY，但YY都不赚钱，谁也不知道这会是个什么东西。”
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